近期由 OpenClaw 引发的「养龙虾」热，在公募基金投研领域也迅速激起层层涟漪，能够自主抓取信息、整理数据、生成分析、自主执行、反馈结果的 AI 智能体，让不少基金经理第一次切身感受到投研工作的「生产函数」正在发生变化 … 当信息差被压缩，超额收益的来源也必然改变，从信息速度竞争转向认知深度竞争 … 如果投研仅仅是整理资料、跑模型、写报告，那么 AI 确实可以快速接管，但如果投研的本质是对产业与企业长期价值的理解，是对复杂世界进行持续求证的过程，那么 AI 终究只是工具，而不是决策主体。
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