阿里、腾讯的 AI 变现能力，被市场低估了

若腾讯、阿里巴巴和字节跳动凭借更大的用户规模、更高的使用频次和更强的闭环交易能力，从上述平台手中抢占 10% 至 50% 的广告收入，并三家平分，则腾讯的总营收上行空间为 2.1% 至 10.6%，阿里巴巴为 1.5% 至 7.5% … 在变现路径上，腾讯正将类 OpenClaw 的 AI 产品功能深度整合进微信，覆盖聊天、搜索、视频号、公众号、小程序和小商店等场景，构建下一代智能体 AI 服务 … 在 to-B 竞争格局上，— 涵盖 AI 算力（GPU 储备、云生态、自研芯片）、MaaS（token 市场份额、Artificial Analysis Intelligence Index 排名、模态覆盖）和代码能力三个维度 —— 显示阿里巴巴和字节跳动在企业端变现中处于更有利的位置，而智谱和 MiniMax 在代码能力方面领先。