智谱首份财报背后，新故事难讲

而这份财报，以及财报前后智谱在技术迭代、商业策略上的一系列动作，正在让市场重新审视这家公司的真实面貌，以及它在国内 AI 大模型产业格局中的位置 … 作为从清华大学技术团队孵化出来的公司，智谱是国内最早投入大模型研发的团队之一，但和互联网巨头相比，智谱没有自带的 C 端流量入口，也没有成熟的云服务销售体系 … 国内开源大模型的发展速度也在加快，以 DeepSeek 为代表的开源模型，在能力上已经逼近闭源模型，同时大幅降低了中小企业使用大模型的门槛，这也会对智谱的 API 业务形成一定的冲击。