甲骨文给自己开了个玩笑

2025 年 1 月，OpenAI、软银、甲骨文三家在白宫宣布成立 Stargate 合资公司，计划四年内投入 5000 亿美元建设 AI 数据中心 … 我认为，甲骨文正在经历的，准确地说叫「身份切换」，卖软件和建数据中心是两种完全不同的生意，前者高毛利、轻资产、客户锁定强，后者重资产、高杠杆、拼规模和资金成本 … 多家美国银行停止了向甲骨文数据中心项目提供贷款，信用违约互换利差飙升到 2008 年金融危机以来的最高水平，2026 年 3 月，甲骨文刚刚通过债券和优先股一次性融了 300 亿美元，认购倍数是够的，但市场很清楚这是在拿明天的钱续今天的命。