商汤十二年，能否穿越 AI 周期？

曾经的「AI 四小龙」集体陷入转型困境，云从、依图等同行仍在亏损泥潭中挣扎，而商汤却在两年内完成了业务架构的彻底重构，将生成式 AI 业务的收入占比从 2023 年的 34.8% 提升至 2025 年的 70% 以上，从 CV 龙头转型为国内头部的大模型企业之一 … 这些在当时看起来「重复造轮子」「不划算」的投入，本质上是汤晓鸥团队对 AI 产业终局的判断：AI 的未来一定是通用化的，单点的算法优势无法形成长期壁垒，只有底层的算力、框架和模型能力，才能支撑企业穿越技术周期 … 商汤能在行业下行周期中实现转型，本质上是抓住了 AI 产业两轮周期的红利：在 CV 时代积累的技术长板，与大模型时代的多模态趋势形成了完美契合。