大摩的推断直指苹果隐秘的内部项目 —— 专为私有云计算打造的自研 AI 服务器芯片（内部代号「Baltra」） … 大部分 AI 负载将被锁定在苹果自家的芯片服务器上运行，这将使其 AI 基建从传统的运营支出（Opex）向更为长效的资本支出（Capex）倾斜 … 在这个垂直整合的宏大故事背后，大摩也保留了一分冷峻的观察：尽管追求成本控制的战略意图十分清晰，但苹果这款自研 AI ASIC 在规模化部署下的实际性能与能效，依然是这场算力豪赌中最大的未知数。
大摩的推断直指苹果隐秘的内部项目 —— 专为私有云计算打造的自研 AI 服务器芯片（内部代号「Baltra」） … 大部分 AI 负载将被锁定在苹果自家的芯片服务器上运行，这将使其 AI 基建从传统的运营支出（Opex）向更为长效的资本支出（Capex）倾斜 … 在这个垂直整合的宏大故事背后，大摩也保留了一分冷峻的观察：尽管追求成本控制的战略意图十分清晰，但苹果这款自研 AI ASIC 在规模化部署下的实际性能与能效，依然是这场算力豪赌中最大的未知数。