从内部环境看，A 股市场即将进入半年报披露期，7 月至 8 月较好的半年度业绩预计能对指数带来一定支撑，前期震荡整理、风格快速轮动现象可能已经处于尾声阶段，半年度业绩将逐步成为投资主线 … 科技方向仍是配置主线，但板块内部预计将进一步分化，建议把握三大方向：一是聚焦国产算力自主可控与半导体设备 / 先进制程扩产链 … 非科技方向，可适度关注具备盈利改善预期与业绩弹性的板块，包括供给侧逻辑持续强化的有色、化工，以及半年度业绩改善预期驱动的券商，同时创新药在资金短期从 AI 向景气次优赛道切换过程中具备阶段性配置价值。