迈威尔 Marvell: ASIC 单卡扑空，靠互联杀回 AI

迈威尔科技 Marvell 预计下季度收入将达到 24 亿美元，环比增长 8%，好于市场预期（22.7 亿美元），增长将主要来自于光模块芯片和定制 ASIC 的带动 … A）大客户的资本开支：亚马逊是 Marvell 公司 AI 业务中最主要的大客户，大客户的资本开支是 AI 业务增长的基础 … 结合迈威尔科技 Marvell 公司当前市值（642 亿美元），大约对应公司 2027 财年调整后净利润约为 23 倍 PE 左右（假定营收同比 + 34%，调整后毛利率 57.6%，调整后税率 10.6%），估值介于英伟达（20xPE）和博通（27xPE）之间。

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