当跨国药企开始排队扫货 AI 管线，资本市场对这条赛道的定价逻辑也随之改变，最先反映出来的是资本的流向：热钱不再均匀地铺向赛道，而是加速向少数头部公司倾斜。另一类是原生 AI 制药创业公司，这也是赛道最早的一批玩家，以英矽智能、晶泰科技、剂泰科技、深度智耀为代表，业内称之为”AI 制药四小龙”，其融资路径和上市进程是观察这一赛道资本叙事最直接的样本。字节跳动分拆 Anew Labs、谷歌分拆 Isomorphic Labs、百度孵化百图生科、英伟达与礼来共建实验室、OpenAI 与诺和诺德达成战略合作。