上周大类资产走势的核心驱动，是美伊地缘风险与朱格拉周期（设备投资周期）复苏预期的共振，商品与权益的分化进一步印证了 HALO 策略的重资产定价逻辑 … 2026 年市场的本质，是多周期共振下的结构重塑，科技股分化加剧并非短期情绪扰动，而是 AI 技术周期成熟、地缘能源冲击与宏观滞胀压力「三重叠加」的必然结果，核心是周期力量对产业价值的重新筛选 … 这种分化并非短期现象，而是技术周期从萌芽到成熟的必经阶段，也是周期力量筛选优质资产的过程 —— 只有具备核心技术壁垒、能够实现业绩兑现的企业，才能在技术周期切换中持续享受红利，这是周期分化的核心逻辑。
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